金融市场上周已开始进入假期模式，商品价格昨晚的变动成为淡静市况的一个亮点。中国周日公布的11月工业利润进一步下跌1.4%，是连续第6个月下跌。中国经济增长放缓，增加市场对金属、粮食和能源供应过剩的担忧。纽约期铜昨跌2.12%至2.079美元/磅，是12月15日以来录得的最大跌幅。纽约期金跌0.71%至1068.3美元/盎司，纽约期银跌3.44%至13.884美元/盎司，是12月17日以来的最大跌幅。

油价方面，伊朗重申将在制裁解除后增加原油出口。伊朗官方背景的IRNA新闻社报道，伊朗石油部长BijanNamdarZanganeh表示，优先考虑的问题是将石油出口量提高至制裁前的水平。可以预见石油供应将会进一步增加，但需求则持续疲弱，全球第四大原油进口国日本，11月的成品油销售跌至46年低位，加剧了市场对原油供应过剩的忧虑。纽约期油昨晚重挫3.4%至36.81美元/桶，伦敦布兰特期油跌3.35%至36.62美元/桶。

油价下跌，加元最受影响，美元兑加元升至1.39上方。欧洲央行执委会委员Mersch昨晚表示，欧洲央行在刺激货币政策方面，「绝没有耗尽所有弹药」。但相关言论对欧元影响不大，欧元兑美元企稳在1.09上方。英镑兑美元则小幅回落至1.49下方。主要货币的整体变动不大。

中国方面，人行强调将继续实施稳健的货币政策，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长；并推进人民币汇率形成机制改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。另外，中国财政部部长楼继伟昨表示，明年要继续实施积极的财政政策并加大力度，主要体现在阶段性提高赤字率、扩大赤字规模、相应增加国债发行规模、合理确定地方政府新增债务限额及进一步减税降费。中国明年稳增长及深化改革的基调不变。

图1:布兰特期油(日线图)

来源：彭博

交易策略

美元/在岸人民币：在中间价的引导下，人民币进一步释放贬值压力

图2:美元/在岸人民币(日线图)

来源：彭博

美联储月中启动加息之后，上周金融市场已进入假期模式，很多交易员及投资者都处于休假之中，令整体交投淡静。但恰好在这时，人民币兑美元的中间价，连续两天走弱；本周一为6.4750，周二为6.4864。似乎人行想在新年假期前夕的淡静市况中，进一步释放人民币的贬值压力。

在中间价的引导下，加上中资行的「不作为」，令美元兑在岸人民币今天早上进一步升至4年半新高6.4948。从经济层面而言，在中国经济持续走下坡的情况下，人民币确实存在一定的贬值压力，但不宜贬得太快太急，否则会加剧资金外流，引发其他方面的风险。预计明年美元兑在岸人民币有机会进一步测试6.65。

本周重要?

日期

?

?

??際?底

市?鲱A期

上次?底

12/28/201507:50

日本

工?I生產

(

月比

)

十一月

(

初值

)

-0.50%

1.40%

12/28/201507:50

日本

工?I生產

(

年比

)

十一月

(

初值

)

1.60%

-1.40%

12/28/201507:50

日本

零售銷售

(

年比

)

十一月

0.40%

1.80%

12/28/201507:50

日本

零售銷售

(

月比

)

十一月

-0.70%

1.10%

12/28/201523:30

美?

達拉斯邦製造?I展望企?I活?又

十二月

-6

-4.9

12/29/201522:00

美?

?似

/CS20

城市

(

月比

)(

季調

)

十月

0.60%

0.61%

12/29/201522:00

美?

?似

/CS

綜合

20

房?r指?

(

年比

)

十月

5.55%

5.45%

12/29/201522:00

美?

?似

/

?P斯席勒美?r指?

(

年比

)

十月

--

0.83%

12/29/201522:00

美?

?似

/

?P斯席勒美?r指?

(

年比

)

十月

--

4.86%

12/29/201523:00

美?

消費者信心指?

十二月

93.8

90.4

12/30/201515:00

英?

全?r

(

月比

)

十二月

0.40%

0.10%

12/30/201515:00

英?

全?r未季調

(

年比

)

十二月

3.80%

3.70%

12/30/201523:00

美?

成屋待完成銷售

(

月比

)

十一月

0.70%

0.20%

12/30/201523:00

美?

成屋待完成銷售年比

(

未季調

)

十一月

2.90%

2.10%

12/31/201509:00

中?

SwiftGlobalPaymentsCNY

十一月

--

1.92%

12/31/201521:30

美?

首次申失?I救?鹑

12

月

26

日

270k

--

12/31/201521:30

美?

連續申失?I救?鹑

12

月

19

日

--

--

12/31/201522:45

美?

芝加哥?褓?理人指?

十二月

50.4

48.7

01/01/201609:00

中?

製造?I

PMI

十二月

49.8

49.6